Honda e Nissan cercano l'accordo per la fusione

AGI - Il gigante automobilistico giapponese Honda e la sua connazionale in difficoltà Nissan hanno deciso di avviare trattative di fusione che creerebbero la terza casa automobilistica al mondo entro il 2026. Il loro obiettivo è unire le forze per negoziare il passaggio strategico ai veicoli elettrici, dominato dall'americana Tesla e dai gruppi cinesi, guidati da BYD. Come la tedesca Volkswagen, i due gruppi giapponesi hanno visto crollare le loro vendite in Cina, il più grande mercato mondiale da cui dipendono fortemente. Secondo il memorandum firmato oggi, Honda e Nissan, la seconda e la terza casa automobilistica giapponese dopo Toyota, vogliono raggiungere "un accordo definitivo" entro giugno 2025. L'obiettivo è quello di unirsi sotto un'"unica holding", che intendono quotare in borsa nell'agosto 2026, mantenendo i loro attuali marchi.

Questa unione permetterebbe di condividere gli alti costi e i rischi dello sviluppo di modelli elettrici, software e batterie, assicurando le catene di fornitura e guadagnando in competitività grazie alle economie di scala. Mitsubishi Motors, di cui Nissan è il principale azionista, deciderà entro "la fine di gennaio" se intende aderire a questa alleanza, in cui ciascuno potrebbe assemblare i propri veicoli negli stabilimenti dei partner. Insieme, i tre produttori formerebbero il terzo gruppo automobilistico al mondo, con circa otto milioni di veicoli venduti l'anno scorso, dopo Toyota e Volkswagen.

Per Nissan si tratta di una fusione provvidenziale

Fortemente indebitata, ha subito una perdita inaspettata nell'ultimo trimestre e il suo margine operativo è quasi completamente crollato. Nei suoi due mercati chiave, le vendite sono precipitate: negli Stati Uniti, a causa dell'incapacità di commercializzare gli ibridi plug-in a fronte di una forte domanda, e in Cina, a causa del dominio dei marchi locali nel segmento delle auto elettriche. All'inizio di novembre, Nissan ha annunciato il taglio di 9.000 posti di lavoro in tutto il mondo e la riduzione della capacità produttiva. A dimostrazione della sua vulnerabilità, il gigante taiwanese dell'assemblaggio elettronico Foxconn (Hon Hai) l'ha recentemente avvicinata per acquisire una quota di maggioranza, secondo la stampa giapponese, facendo precipitare l'avvio delle trattative con Honda.

Minata da "lotte di potere" interne, Nissan "si è emarginata" e si trova "in modalità panico, implorando il suo nemico di lunga data" Honda, ha ironizzato l'ex capo della casa Carlos Ghosn, dal Libano dove è fuggito nel 2019 mentre veniva processato in Giappone per illeciti finanziari. Honda, da parte sua, beneficerebbe di un'entità allargata per lanciare effettivamente auto 100% elettriche, dopo il fallimento di un progetto congiunto con l'americana General Motors. I gruppi giapponesi si sono a lungo concentrati sugli ibridi (che combinano motori a combustione interna e motori elettrici), trascurando il boom globale dei veicoli completamente elettrici.

Gli scenari post-fusione

La Cina è destinata a superare il Giappone come primo esportatore mondiale di veicoli nel 2023. Allarmate, Nissan e Honda hanno presentato a marzo una "partnership strategica" nel software e nelle attrezzature per i veicoli elettrici. A questa iniziativa si e' aggiunta in agosto Mitsubishi. "Se l'obiettivo della fusione è quello di prepararsi per il futuro, per sviluppare componenti per le future auto elettriche che oggi produciamo a malapena, allora ha senso", ma 'una fusione operativa non risolverà i problemi urgenti di Nissan', ha dichiarato all'AFP una fonte vicina alla questione. Toshihiro Mibe, capo di Honda, ha confermato alla stampa che "non si tratta di salvare Nissan" e che il piano di Nissan per tagliare i costi e aumentare le vendite è un prerequisito.

L'amministratore delegato di Nissan, Makoto Uchida, ha riconosciuto che il suo gruppo ha "problemi" da superare, ma punta sulle "sinergie" con Honda, di cui loda "l'agilità". Di fronte ai cambiamenti dell'industria automobilistica, dove l'informatica e la tecnologia stanno prendendo il sopravvento, "saremo in grado di progredire solo se avremo il coraggio di cambiare noi stessi", ha affermato. A fronte di una situazione di disparità, con Honda valutata in borsa quattro volte di più di Nissan a parita' di volumi di vendita, Honda sarà in grado di selezionare i principali dirigenti della futura holding. "Honda non ha esperienza di alleanze o fusioni, non funzionerà" e 'da un punto di vista industriale, ci sono duplicazioni ovunque', dato che i due produttori commercializzano modelli simili 'con gli stessi punti di forza e di debolezza', ha sottolineato Ghosn.

C'è quindi il rischio di una dolorosa ristrutturazione. Una fusione genererebbe profitti dopo il 2030, ha semplicemente assicurato Mibe. L'accordo offuscherebbe ulteriormente la storica alleanza tra Nissan e Renault, forgiata da Carlos Ghosn: la casa francese sta gradualmente riducendo la sua partecipazione nel gruppo giapponese dopo anni di rapporti burrascosi, ma ne controlla ancora circa il 35%, garantendosi una voce decisiva, e dovrebbe cercare di preservare i progetti comuni che mantiene con Nissan.